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辉煌网站:在央行整体降准和财务数据意外的“刺激”

时间:2021/7/12 20:30:02   作者:   来源:   阅读:7   评论:0
内容摘要:在央行整体降准和财务数据意外的“刺激”下,股三大股指集体上涨,人民币对美元即期汇率升值逾100点,随后货币政策“量”“价”的变化也引起了市场的关注。央行7月9日17:00公布的数据显示,6月份社会融资新增3.67万亿元,新增人民币贷款2.12万亿元,好于市场预期。上述数据发布十分...
在央行整体降准和财务数据意外的“刺激”下,股三大股指集体上涨,人民币对美元即期汇率升值逾100点,随后货币政策“量”“价”的变化也引起了市场的关注。

央行7月9日17:00公布的数据显示,6月份社会融资新增3.67万亿元,新增人民币贷款2.12万亿元,好于市场预期。上述数据发布十分钟后,央行发布重磅消息,决定自2021年7月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不包括已实施5%存款准备金率的金融机构)。整体降准距离全国例会常会释放降准信号仅两天,速度超市场预期。广发证券认为,上述政策主要有三个目的:一是利用MLF到期,弥补7月中下旬纳税形成的流动性缺口;二是降准可以降低银行负债成本,促进银行向实体转移利润,降低企业融资成本,用于对冲原材料成本上涨压力;三是政策要在经济下行压力显现前防患于未然,先行于风险。

申万宏源证券指出,央行公布6月好于预期的金融数据后,迅速宣布全面降准落地。两者之间实际上存在明显的相关性。央行“精准发力,加大对小微企业的支持力度”直接呼应了全国人大常委会提到的降准逻辑。 6月金融数据略好于预期,这正是触发7月降准的重要技术原因之一。两者之间没有逻辑冲突。

平安证券认为,6月金融数据“似强但弱”印证了央行降准是对经济疲软的预兆:信贷超预期,但主要受票据驱动,反映银行风险偏好下降; M2-M1增长 速度差异的扩大意味着商业活动放缓。长期来看,由于今年的“从紧信贷”政策可能会比2018年温和,央行不需要“宽货币”来对冲风险。 M2和社会融资增速保持一致。短期利率的稳定将限制长期利率的下行空间。半年仍将是一个令人震惊的城市。

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